連邦所得税が免除される高利回りの地方債に投資して、競争力のある利回りと高い税引後リターンを追求する。投資適格証券よりも高い利回りを提供するものの、より大きなリスクを伴う投資適格未満の格付けの証券に最大100％まで投資が可能。