S&P・0-7年全米AMT-フリー地方債インデックス(SPMUN07)に連動する投資成果を目指す。残存期間が1ヵ月から7年の米国投資適格地方債で構成。通常の場合、ファンドの資産の80％以上を、収益の連邦所得税および連邦代替ミニマム税が免除される証券に投資し、高い信用力で中程度のカレントインカムを提供。